ИНВЕСТИЦИИ В БОРЬБЕ С КРИЗИСОМ

Дмитрий Вайсбанд (Дортмунд)

С целью ограничения последствий глобального кризиса немецкое государство готово выступить в качестве суперинвестора и поддержать инвестиции частных предприятий.

На протяжении нескольких десятилетий экономика ФРГ делала уверенную ставку на экспорт. Немецкие автомобили, станки, сельхозмашины и энергетические установки пользовались заслуженным спросом везде, где возникала потребность в современной и надежной технике и технологии. Такое положение обеспечивало немецкой экономике статус мирового рекордсмена в области экспорта и позволило Германии решить в последние годы практически все экономические проблемы, в том числе и особенно болезненную для нее проблему-безработицы.

Начавшийся осенью мировой финансовый кризис перечеркнул, однако, успехи прошлых лет. Потребители немецкой продукции по всему миру лишились кредитного финансирования и оказались не в состоянии приобретать инвестиционные товары. Такое развитие событий болезненно для всех стран, однако для Германии, специализирующейся на экспорте инвестиционных товаров, ущерб от того, что происходит в мире в последние месяцы, особенно значителен.

Государство — инвестор. Немецкое правительство осознает серьезность положения и пытается найти эффективное противоядие кризису. Судя по новостям и комментариям политиков, этим противоядием станут, в том числе, и целенаправленные инвестиции в развитие инфраструктуры внутри ФРГ. Строительство и ремонт дорог, совершенствование линий связи, санация административных зданий и школ — это те мероприятия, которые должны придать экономике дополнительный импульс и поддержать спрос на то, что раньше успешно продавалось за границу.

Важность частной инициативы. Запланированные правительством шаги, при условии их должной координации, могут привести к весомому результату. Однако только государственных инвестиций будет недостаточно, чтобы полностью компенсировать финансовые потери от снижения экспорта. Дополнительным источником экономического роста могут стать инвестиции предприятий. Обусловленное кризисом падение цен на основные сырьевые товары — металлы, нефть, лес, цемент — уже привело к тому, что суммы, необходимые для реализации новых проектов, существенно снизились. Возможность реализации инвестиционных проектов «со скидкой» должна оказаться привлекательной в тех секторах экономики, в которых кризис скажется в наименьшей степени.

Господдержка инвестиций. Значимым стимулом для инвестиций в нынешних условиях является поддержка государства. Потребность в расширении частных инвестиций побуждает государство к реализации беспрецедентных программ поддержки.

Речь прежде всего идет о субсидировании инвестиций. В частности, в соответствии с новой программой развития в земле Северный Рейн-Вестфалия (Regionales Wirtschaftsforderungsprogramm NRW), сумма безвозмездной поддержки государства может достигать 35% от суммы собственных инвестиций. Законодатель предусматривает возможность поддержки инвестиций на приобретение оборудования, транспортных средств, недвижимости, а также нематериальных активов (патентов, программного обеспечения, авторских прав). Большое значение имеет тот факт, что при получении субсидий предприятие контактирует не с коммерческими банками, а непосредственно с государственным NRW-Bank. Благодаря такому подходу, шанс на получение субсидий появляется и у предприятий, которые по разным причинам не находят понимания в банках, где они постоянно обслуживаются.

Похожие программы становятся важным инструментом развития и в Нижней Саксонии («Verbesserung der regionalen Wirtschaftsstruktur»), в земле Гессен («Gemeinschaftsaufgabe» — Forderung der regionalen Entwicklung) и других землях.

Кредитное финансирование. Другим важным фактором поддержки инвестиций фирм станет облегченный доступ к кредитам. В рамках принятой недавно программы «KfW-Sonderprogramm 2009» этот государственный банк готов финансировать на 100% любые инвестиции, включая оборотные средства, а также приобретение других фирм. Ставка кредита (около 6% годовых) и сроки возврата (от 4 до 8 лет) сопоставимы с обычными банковскими кредитами.

Есть, впрочем, и важное отличие: выделяя предпринимателям кредиты через обычные коммерческие банки, KfW освобождает эти банки от ответственности на 90%. Это означает, что, выделяя предпринимателям кредиты, коммерческие банки рискуют только 10% от суммы кредита. В таких условиях готовность банков предоставлять кредиты, естественно, повышается.

Еще одной особенностью «Sonderprogramm 2009» является то, что получателями кредитов могут являться не только немецкие, но и иностранные фирмы, готовые инвестировать на территории Германии. Наличие такого инструмента финансирования может стать важным подспорьем, в том числе и для российских фирм, стремящихся усилить свои позиции в Европе.

Заключение. С точки зрения экономической теории и простой логики, нынешний момент трудно назвать оптимальным для осуществления масштабных инвестиций. Однако стремление государства поддержать инвестиции дает предпринимателям редкий шанс обеспечить финансирование проектов, которые в нормальных условиях остались бы вне сферы внимания банков. Те предприниматели, которые решатся сегодня рискнуть и расширить бизнес, вопреки негативным тенденциям, завтра выйдут из кризиса победителями.

Подробную информацию о программах субсидирования и кредитования инвестиций можно получить в фирме Vaisband Consulting, тел. 0231 589 77 71