Логин

Пароль или логин неверны

Введите ваш E-Mail, который вы задавали при регистрации, и мы вышлем вам новый пароль.



 При помощи аккаунта в соцсетях


Журнал «ПАРТНЕР»

Журнал «ПАРТНЕР»
Экономика и финансы >> Банки и фонды
«Партнер» №11 (134) 2008г.

ПОЗВОЛЬТЕ ПРЕДСТАВИТЬСЯ – ETF!

Каждый финансовый кризис таит в себе и опасности, и шансы — так учит старая биржевая мудрость. По крайней мере, он дает время оглядеться и разобраться в новых обстоятельствах и тенденциях на финансовых рынках. А также познакомиться с многочисленными новшествами, которые уже появились в мире финансов и после кризиса будут стремительно развиваться.

Одним из таких новшеств, пока еще мало знакомых широкой публике, являются особого типа паевые инвестиционные фонды — ETFs или Exchange Traded Funds. Собственно, появились они в США еще в середине 90-х годов, но только в последние годы стали быстро набирать популярность — в том числе, и в Германии. Как и обычный паевой инвестиционный фонд, Exchange Traded Fund продает клиентам свои паи, а собранные деньги инвестирует в ценные бумаги. Особенностью ETFs является то, что клиент приобретает паи не у управляющей фондом компании, а прямо на бирже (отсюда и название). Но главное — эти фонды точно отображают движения определенной группы акций, биржевого индекса или рынка, а не пытаются их превзойти по прибыльности, как это делают традиционные ПИФы.

«Позвольте, а в чем же тогда смысл такого фонда? — спросит инвестор, — Чем ETF лучше обычного ПИФа»? На самом деле плюсов много. В теории, управляющий обычным ПИФом должен отбирать для клиентов наилучшие акции и предугадывать наилучший момент для их покупки или продажи. В итоге если, например, немецкий биржевой индекс DAX вырос за год на 10%, то фонд должен бы показать более высокую доходность — скажем, 13-15%. А если DAX упал, то хороший ПИФ несколько смягчает падение, а, может, и вовсе уберегает инвестора от потерь.

Но это теория. Жизнь, увы, показывает другое: только 20% управляющих фондами добиваются лучших результатов, чем тот рынок, на котором они инвестируют. Активность большинства менеджеров, наоборот, ухудшает доходность фонда. В такой ситуации, согласитесь, быть как рынок — это не минус, а плюс. И плюс в пользу ETF. Но и это еще не все. Любой менеджер — и хороший, и плохой — получает зарплату, и эта зарплата вместе с другими издержками управляющей ПИФом компании в конечном итоге вычитается из доходности фонда. В среднем, клиент обычного ПИФа теряет на этом ежегодно около 1,5%. В случае долгосрочного инвестирования (10 лет и больше) эти проценты вырастают во вполне весомую сумму. Хорошо, если менеджер успешно вложил деньги клиентов — а если нет?

У ETF, напротив, расходы крайне незначительны. Для фондов, инвестирующих на развитых рынках, это в среднем 0,15 — 0,40% в год. Не стоит забывать и об отсутствующей у Exchange Traded Funds наценки, которая единожды взимается при продаже клиенту пая традиционного фонда и может составлять до 5%. При покупке ETF клиент платит своему банку только незначительный сбор за услугу приобретения ценных бумаг.

При всей своей экономичности, ETFs позволяют частному инвестору достигнуть главной цели от вложения в паевые фонды — купив всего лишь один пай, диверсифицировать (т.е. распределить) риск сразу на десятки или даже сотни ценных бумаг, суммарные колебания курсов которых пай отображает. Например, инвестор может разом, всего лишь за несколько десятков евро, участвовать в развитии целых отраслей экономики или движении крупных биржевых индексов — например, американского индекса S&P 500, включающего в себя акции сразу 500 лидирующих компаний из США. А можно делать ставку сразу на целые рынки: купить ETF, скажем, на биржевые индексы Китая или Индии и после окончания нынешнего кризиса получать прибыль от стремительного роста экономики в этих государствах.

Ну, а какие недостатки есть у ETFs? Недостаток, в общем-то, один — это всё то же отсутствие управляющего. При инвестировании на развитых рынках (вроде немецкого или американского) отсутствие менеджера не столь принципиально — и здесь Exchange Traded Funds вполне конкурируют с традиционными ПИФами узкой направленности (т.е. вкладывающими деньги только в акции или только в облигации). А вот в сравнении с ПИФами универсальными, где хороший менеджер может при необходимости менять объекты инвестирования и переходить от акций к сырьевым товарам, недвижимости и пр., ETFs немного проигрывают. То же касается и долгосрочного инвестирования на экзотических рынках: знание местных реалий поможет хорошему менеджеру вовремя купить или продать ценные бумаги, а не «болтаться» вместе с рынком. Но опять-таки — всё зависит от управляющего!

В таблице вы найдете в качестве примера 3 ETFs ведущих мировых компаний. Приводимые фонды британской Barclays позволяют инвестировать средства в облигации европейских фирм (это вариант для более осторожных инвесторов) или в акции компаний-производителей продуктов питания и напитков (для тех, кто хотел бы поучаствовать в развитии мирового продовольственного рынка). А ETF Deutsche Bank после окончания нынешнего финансового кризиса даст возможность получать прибыль при росте немецкого биржевого индекса DAX.

Название фонда Финансовая группа Номер ценной бумаги
iShares EUR Corporate Bond Barclays Global Investors 251124
iShares DJ Stoxx Food&Bev. Barclays Global Investors A0F5T2
db x-trackers DAX ETF Deutsche Bank DBX1DA



Агентство экономической информации
«ИнфоКапитал» (www.kurs-consulting.de)

Публикации агентства «ИнфоКапитал» носят исключительно информационный характер. Как и другие публикации подобного рода, они не могут служить гарантией получения прибыли.

 


<< Назад | №11 (134) 2008г. | Прочтено: 844 | Автор: ИнфоКапитал |

Поделиться:




Комментарии (0)
  • Редакция не несет ответственности за содержание блогов и за используемые в блогах картинки и фотографии.
    Мнение редакции не всегда совпадает с мнением автора.


    Оставить комментарий могут только зарегистрированные пользователи портала.

    Войти >>

Удалить комментарий?


Внимание: Все ответы на этот комментарий, будут также удалены!

Топ 20

УСЛУГИ БАНКОМАТОВ МОГУТ БЫТЬ БЕСПЛАТНЫМИ

Прочтено: 1618
Автор: ИнфоКапитал

Sparkasse и более 2000 банков

Прочтено: 1331
Автор: Давидович Л.

Рынок жилья в Германии: тенденции и цены

Прочтено: 1176
Автор: «Курс Консалтинг»

НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ БАНКОВ: ХОРОШО ЭТО ИЛИ ПЛОХО?

Прочтено: 1154
Автор: «Курс Консалтинг»

ЕЦБ СНИЖАЕТ СТАВКИ, НО КРЕДИТЫ НЕ ДЕШЕВЕЮТ

Прочтено: 1078
Автор: «Курс Консалтинг»

ИНВЕСТИЦИИ В БОРЬБЕ С КРИЗИСОМ

Прочтено: 1077
Автор: Вайсбанд Д.

НЕ ПОРА ЛИ ПОКУПАТЬ ДОЛЛАРЫ?

Прочтено: 1059
Автор: ИнфоКапитал

Время крайне низких процентов заканчивается

Прочтено: 1044
Автор: «Курс Консалтинг»

ИНВЕСТОР ДОЛЖЕН БЫТЬ ХОРОШО ИНФОРМИРОВАН

Прочтено: 966
Автор: Меллер К.

Пострадает ли Германия от валютной войны

Прочтено: 926
Автор: «Курс Консалтинг»

Ваш фонд закрывают.Что дальше?

Прочтено: 916
Автор: «Курс Консалтинг»

Кризис и Швейцария

Прочтено: 886
Автор: Kapp H.

ПОЗВОЛЬТЕ ПРЕДСТАВИТЬСЯ – ETF!

Прочтено: 844
Автор: ИнфоКапитал

Новый год – новые проценты

Прочтено: 839
Автор: «Курс Консалтинг»

«ПОСМОТРИТЕ, КТО ПРИШЕЛ!»

Прочтено: 797
Автор: ИнфоКапитал

ДИВИДЕНДЫ: мечты и реальность

Прочтено: 778
Автор: «Курс Консалтинг»

CITIBANK: удачная реклама хорошего сервиса

Прочтено: 743
Автор: ИнфоКапитал

Кредитные карты: продолжение разговора

Прочтено: 743
Автор: ИнфоКапитал